Qu’est-ce qu’un ETF ? Les fonds indiciels expliqués

Un fonds coté regroupe de nombreuses actions ou obligations dans un produit qui s’achète comme une action. Comment fonctionnent les ETF, ce qu’ils coûtent et où sont les risques.

Un fonds négocié en bourse (ETF) est un fonds qui détient un panier d’actifs (actions, obligations, matières premières ou un mélange) et dont les parts s’échangent en bourse en continu, comme les actions d’une entreprise. Acheter une part d’ETF vous donne une fraction de tout ce que le fonds détient.

Les ETF indiciels

La plupart des grands ETF répliquent un indice, une liste de titres définie par des règles. Un ETF S&P 500 détient les quelque 500 grandes entreprises américaines de l’indice, pondérées selon leur taille. Un ETF Nasdaq-100 détient les 100 plus grandes sociétés non financières cotées au Nasdaq. Le fonds ne cherche pas à choisir les gagnants. Il vise à suivre l’indice, moins les frais.

Pourquoi on les utilise

Diversification en un seul achat. Un fonds peut répartir votre argent sur des centaines ou des milliers d’entreprises.
Frais faibles. Beaucoup d’ETF indiciels prélèvent de petits frais annuels, les frais courants (TER), déduits de l’actif du fonds. Des frais plus bas vous laissent davantage de rendement.
Transparence. La plupart des ETF publient leur composition chaque jour.

Ce qu’il faut vérifier

Ce qu’il réplique. Le marché large, un secteur, un pays, des obligations ? Un ETF thématique étroit peut être aussi volatil qu’une action isolée.
Les frais courants et les éventuels frais de transaction chez votre courtier.
Capitalisant ou distribuant. Certains fonds vous versent les dividendes, d’autres les réinvestissent. Dans l’UE, cela figure généralement sous la forme « Acc » ou « Dist » dans le nom du fonds.
Domicile et règles. Les investisseurs européens achètent généralement des ETF conformes UCITS. Les ETF cotés aux États-Unis ne sont souvent pas accessibles aux particuliers de l’UE en raison des exigences européennes d’information sur les produits (PRIIPs/DIC).
Effet de levier. Les ETF à levier et inverses se réinitialisent chaque jour et peuvent perdre de la valeur dans le temps même si l’indice termine à plat. La SEC avertit qu’ils sont en général conçus pour le trading de court terme.

Risques

Un ETF ne supprime pas le risque de marché : si l’indice chute de 30 %, l’ETF qui le réplique chute à peu près d’autant. De petits écarts par rapport à l’indice (tracking error) existent aussi.

Sources

U.S. SEC, Investor.gov : Exchange-Traded Funds (ETFs)
Bulletin de la SEC aux investisseurs : Leveraged and Inverse ETFs
Commission européenne : Key information documents (PRIIPs)

Contenu éducatif, pas un conseil en investissement.